Le Livret A ralentit la cadence au mois de mai

Entre les échéances de paiement du deuxième tiers provisionnel de l’impôt sur le revenu et les longs week-ends, le mois de mai regorge d’obstacles pour l’épargne. Mai 2018 n’aura pas fait exception puisqu’après un  début d’année en fanfare, la collecte du Livret A a marqué le pas. Au total, les Français ont placé 660 millions d’euros sur leurs livrets réglementés au mois de mai, contre plus d’un milliard d’euros respectivement en février, mars et avril.

En janvier, le placement avait même attiré un record de 3,58 milliards d’euros de dépôts. Le Livret de développement durable et solidaire (LDDS) qui est rémunéré aux mêmes conditions que le Livret A a subi le même ralentissement : il affiche une décollecte de 3 millions d’euros, contre une collecte de 450 millions d’euros en avril.

Retour de l’inflation

Dans les prochains mois, la progression des prix à la consommation pourrait toutefois soutenir la collecte du Livret A. « La reprise de l’inflation attendue pourrait encourager dans un premier temps l’effort d’épargne des Français. Lorsque les prix repartent à la hausse, les épargnants ont tendance à maintenir leur épargne à un niveau élevé car ils craignent une baisse de leur niveau de vie », indique Philippe Crevel, directeur du Cercle de l’épargne.

La tendance est déjà enclenchée : en mai l’inflation a continué sur sa lancée , atteignant 2 % en rythme annuel, un niveau qui n’avait pas été atteint depuis six ans. Sur l’année 2018, l’Insee table sur 1,8 % de progression des prix à la consommation.

Ce phénomène va en parallèle dégrader l’attractivité du Livret A dont le taux de rémunération a été gelé par le gouvernement à 0,75 % jusqu’au début de l’année 2020. Mais les épargnants devraient n’en tenir compte dans leurs choix de placements que dans un second temps, une fois l’effet psychologique de l’inflation intégré. Dans ce contexte, le Cercle de l’épargne table sur une collecte annuelle des deux placements réglementés (Livret A et LDDS) peu ou prou similaire à celle enregistrée en 2017, soit de l’ordre de 12 milliards d’euros. Depuis le début de l’année, les deux placements ont déjà collecté 10,26 milliards d’euros de dépôts.

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